铝模板全球浸透率空间大，我国主导全球供给。作为继木模板、钢模板、塑料模板之后的第四代模板，铝模板具有简便、经用、环保等优势。铝模板于1962年开端在美国商业化运用，于2014年开端在我国敏捷浸透。在随后的五年间（2014-2019年），其需求从100万平米增加至4850万平米，CAGR达117.34%。现在，我国铝模板浸透率已增加至35%左右，而海外发达国家浸透率可达90%以上。以为，一方面铝模板在我国仍具有潜力。另一方面，在东南亚、中东、非洲等新式商场，铝模板有很大的开展空间。我国主导全球铝模板供给，2018年铝合金修建模板产值比例已占到全球40%，将充沛获益全球浸透率提高。

  中东、东南亚商场是铝模板的星斗大海。中东方面，中东国家主权财富基金热心参与修建范畴出资，助力经济转型。现在，中东已成为全世界最活泼的修建商场之一。沙特于2016年发布Vision 2030，规划出资超越3万亿美元，除了估计出资超1万亿美元的沙特NEOM新城以外，还包含红海世界、奇迪亚Qiddiya）、德拉耶Diriyah）等项目；阿联酋方面，《阿布扎比2030经济愿景》和《迪拜2040城市总体设计》为超越1800个重点项目供给了结构，算计超7500亿美元。一起，沙特NEOM等未来城市项目着重零碳方针，铝模板能重复周转运用周转次数可达300次以上，木模板仅3-5次），“以铝代木”能够大幅度削减木材的运用，减碳效益明显。东南亚方面，亚洲开发银行估计至2030年东南亚需要在基建出资上分配大约GDP的5.7%，2022年东南亚国家联盟GDP约3.67万亿美元。东南亚五国2023年平均城镇化率为55.7%，约相当于我国2014年水平，远景宽广。以为，在修建出资欣欣向荣的布景下，中东、东南亚商场将成为铝模板的星斗大海。

  境外事务增速高、盈余厚，铝模板迎“出海大时代”。咱们观察到，首先出海的铝模板龙头相关事务完成了非常优异的高成长性。以行业龙头志特新材为例，公司2014年开端布局“出海”事务，2014年到2023年，公司海外收入从0.07亿元增加至3.67亿元，十年增加超52倍。一起，境外铝模板事务往往具有更优的盈余才能。相同以志特为例，2024年上半年，公司境外事务完成毛利率39.4%，同一时期公司完成境内事务毛利率20.4%。2024年下半年，志特与沙特阿拉伯闻名修建公司MABANI公司签订了《战略协作协议》，与柬埔寨某客户均新签订合同，铝模板出海景气量继续攀升。