莱克电气：2024年上半年净利润602亿元 同比增长132%

  （603355）8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入47.5亿元，同比增长15.49%；归母净利润6.02亿元，同比增长1.32%；扣非净利润5.94亿元，同比增长7.27%；经营活动产生的现金流量净额为5.57亿元，同比下降3.81%；报告期内，

  公告称，公司营业收入变化主要由于报告期内，公司紧抓市场机遇，持续优化业务及产品结构，聚焦优势产品，公司家电出口业务和核心零部件业务收入同比增长。

  以8月29日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为11.0倍，市净率（LF）约为2.49倍，市销率（TTM）约为1.31倍。

  公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

  根据半年报，公司第二季度实现营业总收入24.37亿元，同比增长19.35%，环比增长5.39%；归母净利润3.31亿元，同比下降16.25%，环比增长21.54%；扣非净利润3.28亿元，同比下降14.69%，环比增长23.23%。

  半年报显示，莱克电气是一家以高速电机为核心技术的环境清洁和健康小家电领域全球领先的研发制造企业。主营业务包括家居清洁、空气净化、水净化、厨房电器等绿色智能小家电，园艺工具，以及高速数码、新能源汽车零部件和电子控制板等核心零部件产品。

  分产品来看，2024年上半年公司主要经营业务中，清洁健康家电与园艺工具收入26.88亿元，占据营业收入的56.59%；、汽车精密零部件及其他零部件产品收入19.55亿元，占据营业收入的41.16%。

  2024年上半年，公司毛利率为24.90%，同比下降2.37个百分点；净利率为12.70%，较上年同期下降1.78个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为23.93%，同比下降3.18个百分点，环比下降2.00个百分点；净利率为13.59%，较上年同期下降5.73个百分点，较上一季度上升1.82个百分点。

  数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率是12.87%，较上年同期下降1.12个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为5.37%，较上年同期下降1.11个百分点。

  2024年上半年，公司经营活动现金流净额为5.57亿元，同比下降3.81%；筹资活动现金流净额-1.62亿元，同比减少2.01亿元；投资活动现金流净额-723.03万元，上年同期为3.61亿元。

  进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为2.02亿元，相比上年同期下降88.42%。

  2024年上半年，公司营业收入现金比为101.88%，净现比为92.44%。

  营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.37次，上年同期为0.33次（2023年上半年行业平均值为0.38次，公司位居同行业14/22）；固定资产周转率为2.76次，上年同期为2.64次（2023年上半年行业平均值为4.07次，公司位居同行业14/22）；公司应收账款周转率、存货周转率分别是2.31次、2.74次。

  2024年上半年，公司期间费用为4.37亿元，较上年同期增加3737.29万元；但期间费用率为9.20%，较上年同期下降0.51个百分点。其中，销售费用同比下降21.02%，管理费用同比增长19.83%，研发费用同比下降6.16%，财务费用由去年同期的-2.46亿元变为-1.59亿元。

  资料显示，销售费用的变动主要因为报告期内公司自主品牌业务营销费用投入减少；管理费用的变动主要因为报告期内职工薪酬增加；财务费用的变动主要因为报告期内汇兑收益减少、利息支出增加；研发费用的变动主要因为报告期内模具费用减少。

  资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末增加11.00%，占公司总资产比重上升1.01个百分点；其他流动资产较上年末增加31.96%，占公司总资产比重上升0.47个百分点；存货较上年末减少0.30%，占公司总资产比重下降0.45个百分点；固定资产较上年末增加1.88%，占公司总资产比重下降0.30个百分点。

  负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少65.73%，占公司总资产比重下降5.74个百分点；其他应该支付款(含利息和股利)较上年末减少34.11%，占公司总资产比重下降1.35个百分点；合同负债较上年末增加37.11%，占公司总资产比重上升0.68个百分点；应当支付的票据较上年末增加19.03%，占公司总资产比重上升0.45个百分点。

  从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为12.98亿元，占净资产的26.11%，较上年末减少395.5万元。其中，存货跌价准备为1.55亿元，计提比例为10.65%。

  在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为61.89%，相比上年末下降3.18个百分点；有息资产负债率为39.07%，相比上年末下降1.70个百分点。

  半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为莱克电气投资集团有限公司，占比35.84%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，莱克电气投资集团有限公司、GOLDVAC TRADING LIMITED、倪祖根、闵耀平、苏州立达投资有限公司、香港中央结算有限公司、黄永清、李群、高建利持股有所上升，江月明持股有所下降。

  筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.27万户，较一季度末增长了221户，增幅1.77%；户均持有股市值由一季度末的106.78万元下降至97.47万元，降幅为8.72%。

  =总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

  =总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对来说比较稳定的公司。

  文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。